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一期权的执行 当期权买方希望执行期权时，他可以向其经纪人发注执行指令，或向经纪人发一份履约通知书，通知经纪人要求执行期权，经纪人随后向交易所或结算公司发出执行指令，如果其经纪人不是交易所或结算公司的结算会员，则经纪人需通通知其在交易所或结算公的结算会员，有结算会员向交易所或结算公司发出执行指令。交易所或结算公司受到执行指令后，会随机选择某持有相同期权的卖方会员，被选中（也称为被指定）的卖方会员按照实现约定的程序选择持有该期权卖方的客户。如果是看涨期权，则被指定的看涨期权卖方需按执行价格销售标的资产；如果是看跌期权，则被指定的看跌期权卖方需按执行价格买入标的资产。 在期权到期日，所有的实值期权都会被自动执行，除非持有实值期权的买方通知交易所或经纪人纺企执行期权。当考虑到过高的交易成本或标的资产市场价格波动可能导致执行实值期权收益为负时，期权买方会提出纺企执行期权。通常情况下，多数交易所期权交易规则中会对到期实值期权执行程序或执行办法进行规定。 二期权的结算 期权市场结算结构的组织形式与期货市场相似，结算机构可以使交易所的内部机构，也可以是独立与交易所的公司。期权结算结构的只能与期货结算结构的只能相似，即担保交易履约、结算交易盈亏、控制市场风险等。此外，结算机构还要几率期权多头头寸和空头头寸的状况、组织期权执行等。所有的期权交易都必须通过结算机构的会员进行结算。如果客户来结清交易。会员必须满足资本金的最低限额要求，而且必须提供特殊资金，在我国期货市场，称此特殊资金为结算准备金，用于弥补毁约违约给结算机构造成的损失。 担保交易履约、控制市场风险也主要是通过管理客户和会员的保证金账户实施的。对于期权卖方，必须在经纪人公司开设保证金账户，而同时经纪人必须在结算机构或负责结算其交易的结算会员公司处开设保证金账户。其保证金账户的额度要高于维持保证金的要求，否则会受到结算机构最佳保证金的要求，如果不能够按要求补足保证金，交易所或结算机构有权将其全部或部分持仓实施强行平仓。 三保证金规定 全买方承担的风险很大甚至理论上可以达到无限大，所以在进行期权交易时，交易所或结算公司会向期权卖方收取保证金，而买方最大的损失为交易时支付的权利金，因此没有额外的保证金要求。 客户和会员的保证金分为初始保证金和维持保证金。期权交易者开仓卖出期权时，须按规定交纳保证金，此保证金称为初始保证金；客户持仓期间，其保证金账户的资金还必须维持在一定的水平上，次水平被称为维持保证金。当客户或会员保证金账户的资金达不到维持保证金水平时，会受到交易所或结算公司追加保证金的通知，如果客户或会员不能及时补足保证金，交易所或结算公司有权将其部分或全部持仓进行平仓，使其保证金账户可用资金达到规定额度。
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