汇添富基金基金经理胡昕炜在节目上表示，去年因为经济增速逐季走低，对消费来说是经济后周期消费的影响，今年随着稳增长措施的出台，消费增速大概率是前低后高的走势。

　　以下为文字精华：

　　主持人：春节期间消费旺季，年前年后经历一波调整后，2022年消费怎么看？

　　胡昕炜：今年春节消费面临很多挑战和压力，但是最后表现非常稳健，比我预期要更好。这个挑战来自于哪里呢？第一个还是疫情的压力，国内疫情防控做的比较好，所以国内的消费整体上景气度比较高，但凡是没有疫情的省份，整体的消费都表现的很不错。

　　现在制约中国消费最核心的因素还是疫情影响，一旦疫情控制比较好，中国消费爆发力仍旧很强。今年春节为例，返乡过年较多的地方，整体上消费的增长，消费升级的速度，消费的爆发力都比较强。

　　现在的情况肯定比2020年好很多，而且疫情过后消费的回补虽然不能说是报复性消费，但是反弹性的消费还是会有的，所以也不用特别悲观。

　　虎年春节整体上国内消费呈现出稳健增长趋势，而且消费升级的速度也很明显。另外，消费在向头部公司集中。国产品牌的消费趋势在这个春节也非常明显，1月份国产运动品牌，国产化妆品品牌都表现出了超越整个行业的增长，势头非常强劲。

　　主持人：展望一下2022年您对消费的预测？

　　胡昕炜：回顾2021年，消费类股票表现逊色，很多公司调整幅度比较大。一方面是因为估值原因，因为过去从2016年一直到2020年表现都不错，去年可能是一个估值回归。

　　当然也有疫情的影响，去年疫情管控压力越来越大，某种程度上也制约了消费发展。第三个可能是大家对经济的担心等等。

　　这些因素在2022年都会有改观。估值方面，很多公司调整幅度已经比较充分，相对合理很多，已经到了可以去布局或者关注的区间。

　　从经济角度看，今年的消费基本面呈现出相反的趋势。去年因为经济增速逐季走低，对消费来说是经济后周期消费的影响，今年随着稳增长措施的出台，消费增速大概率是前低后高的走势。

　　现在看上去消费不错，但却还面临着经济压力，到二三季度，随着经济增速的慢慢修复，大家对消费也会越来越有信心。

　　这一点某种程度像2019年，因为2018年去杠杆，大家对经济比较悲观，那一年股票市场包括消费调整比较多，但是到了2019年随着货币政策的扭转，经济增速也逐渐恢复，消费呈现出逐季复苏的局面。

　　今年经济对消费的影响，现在相对是低点，往后经济越来越好，消费也会越来越好。

　　由于疫情比较复杂，但是大的方向肯定还是向好的，短期可能会比较波折一些，但是疫情对消费的影响逐渐趋缓。

　　今年春节全国总体消费不错，但这是建立在疫情压之下，如果没有疫情的话消费肯定会更好，比如说海南的旅游免税消费，白酒的消费，餐饮消费，乳制品消费，服装消费。所以我们应该有信心，这是我对整个2022年消费基本面的看法。